蛋白粕：

　　周二，CBOT大豆交投中收涨，受助于技术反弹。南美大豆收成前景一片光明，罗萨里奥谷物交易所预计今年阿根廷大豆将迎来超级大丰产，其预计阿根廷大豆产量为5200万吨。美国NOPA数据显示，12月大豆压榨量创历史新高，同比增加近10%。出口检验数据显示，美豆单周检验126万吨，符合市场预期，高于之前一周表现。国内方面，豆粕震荡运行。美豆价格坚挺，但巴西大豆升贴水快速下挫，国内大豆进口成本下行，对豆粕形成压力。上周受到豆粕胀库，油厂单周压榨173万吨，大豆库存攀升，豆粕库存及未执行合同均下降。现货市场氛围依然偏空，成交走货不旺。市场或进入低位反复筑底阶段。操作上，短线为主，买油卖粕。

　　卓创资讯豆粕市场分析师王汝文

　　【导语】2023年四季度豆粕市场在供需错配矛盾不断深化的压制下，价格持续跌势。2024年一季度豆粕下游消费进入淡季，叠加国内原料大豆供应较为充足，国际市场方面，巴西及阿根廷新季作物丰产预期较强，市场内外难寻利多支撑，预计一季度豆粕价格上涨动能不足。

　　来源：国元期货研究

　　策略观点

　　美国农业部将于北京时间1月13日（本周六）凌晨发布月度供需报告以及季度谷物库存报告。年后随着南美降水持续增加，美豆主力连续回调跌破1250关口，内盘油脂油料集体跟跌走弱，全球油粕市场短期缺乏利多驱动，前月USDA报告数据调整有限，未能给市场带来水花。目前各机构对美农1月报告的前瞻数据接连公布，同时各机构也给出了对巴西新作大豆的产量预期。USDA报告能否为弱势市场带来动力，国内油脂油料品种是否具备止跌反弹基础？